<p class="rtejustify"> La calificadora internacional Fitch Ratings rebajó ayer las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) de largo plazo en moneda extranjera y moneda local de Bolivia de B a B- y revisó la perspectiva de la calificación de Estable a Negativa.</p> <p class="rtejustify"> La causa: el agotamiento de sus reservas de liquidez externa que incrementa la incertidumbre a corto plazo y riesgos macroeconómicos.</p> <p class="rtejustify"> "La rebaja de la calificación de Bolivia a 'B-' desde 'B' refleja el agotamiento de sus reservas de liquidez externa, lo que, a la luz de una vinculación monetaria ha aumentado en gran medida la incertidumbre a corto plazo y los riesgos macroeconómicos. La continua caída de las reservas internacionales a niveles bajos las ha vuelto vulnerables al riesgo de un shock de confianza, que se ha materializado en las últimas semanas. Se ha perdido el acceso al mercado de bonos externos y no hay perspectivas concretas de apoyo a gran escala de los acreedores oficiales", se lee en el reporte oficial.</p> <p class="rtejustify"> <strong>¿Qué significa un calificación B-?</strong></p> <p class="rtejustify"> Fitch Ratings explica que la calificación de B- "refleja una mayor incertidumbre en torno a la capacidad de las autoridades para gestionar esta situación, así como en torno a su gravedad dado el retraso continuo en la publicación de los datos de reservas internacionales. El servicio comercial externo a corto plazo especialmente bajo de Bolivia sigue siendo su principal fortaleza de calificación, lo que respalda la capacidad de pago de estas obligaciones, pero incluso esto podría cuestionarse en medio de una disponibilidad de divisas decreciente e incierta".</p> <p class="rtejustify"> Además, la calificadora externa señala que la posición externa de Bolivia "se ha deteriorado drásticamente en la última década como resultado de las políticas expansivas y la caída de la producción nacional de hidrocarburos".</p> <p class="rtejustify"> Bolivia de ser productor se ha convertido en importador neto de energía y eso preocupa a la calificadora.</p> <p class="rtejustify"> El informe se conoce en medio de cuestionamientos a las políticas económicas del presidente Luis Arce y que se han manifestado en la escasez de dólares en casas de cambio y entidades financieras, aunque el Banco Central de Bolivia afirma que se trata de una desinformación y especulación.</p> <p class="rtejustify"> "La posición externa de Bolivia se ha deteriorado dramáticamente en la última década como resultado de las políticas expansivas y la caída de la producción interna de hidrocarburos, lo que ha convertido al país en un importador neto de energía al reducir las exportaciones y aumentar las necesidades de importación. Fitch estima que la cuenta corriente volvió a un déficit del 0,6% del PIB en 2022 desde un superávit del 2,1% en 2021 y proyecta un mayor deterioro en 2023", señala el informe.</p> <p class="rtejustify"> Los grandes "errores y omisiones" (más del 3% del PIB) probablemente provienen de la actividad de contrabando, lo que indica una posición externa aún más débil, destaca la calificadora de riesgo.</p> <p class="rtejustify"> "Las entradas de IED bajas y a veces negativas (lo que indica una desinversión neta), otras salidas de capital y la dependencia soberana del financiamiento del Banco Central (BCB) sobre el endeudamiento externo se han sumado a las presiones externas. Estas presiones se han intensificado en 2023, ya que las protestas han complicado algunas exportaciones, y la demanda de divisas se ha disparado en medio de la creciente preocupación por su disponibilidad", indica.</p> <p class="rtejustify"> <strong>Reservas agotadas y operaciones con el FMI</strong></p> <p class="rtejustify"> Fitch Ratings señala que las presiones externas erosionaron el stock de reservas del BCB, de $us&nbsp;15,1 mil millones a sólo $us 3,5 mil millones, según el último reporte del 8 de febrero de este año,&nbsp;y observa que el Banco Central no haya transparentado la información.</p> <p class="rtejustify"> Los últimos datos sobre el estado de las Reservas Internacionales (RIN) se publicaron el 8 de febrero de 2023. "Este nivel es muy bajo en relación con sus pares con tipos de cambio estabilizados. La no publicación de datos sobre reservas desde entonces y las dudas sobre su usabilidad plantean una mayor incertidumbre sobre la munición del BCB para manejar el shock actual".</p> <p class="rtejustify"> El informe revela un dato que no se conocía hasta ahora: "El oro representa la mayor parte de las reservas ($us 2.6 mil millones), pero no es libremente utilizable bajo la ley actual, y aún no se ha aprobado una reforma para cambiar esto (la "ley del oro"). Solo $us 911 millones eran moneda fuerte o DEG que se pueden vender por moneda fuerte (lo que Bolivia hizo recientemente por $us 300 millones, según datos del FMI)".</p> <p class="rtejustify"> <strong>Gobierno reivindica su modelo económico</strong></p> <p class="rtejustify"> El Ministerio de Economía respondió, mediante un comunicado, al informe de Fitch Ratings y afirmó que éste no consideró las fortalezas de la economía boliviana como la estabilidad económica que se logró después de la pandemia del Covid-19 y la actual incertidumbre de la economía a nivel global.</p> <p class="rtejustify"> "La inflación más baja de la región y estabilidad de precios, el récord de exportaciones, altas recaudaciones tributarias, crecimiento del PIB del 4,3% al tercer trimestre de 2022, entre otros, son los indicadores de la estabilidad de la economía boliviana. La variación de la calificación menciona el movimiento de las RIN, no obstante, de acuerdo con Programa Fiscal Financiero 2023, las RIN presentarán una variación positiva respecto a 2022", señala en una parte del comunicado.</p> <p class="rtejustify"> Además, indica que el "incremento de las exportaciones de productos como la urea, carbonato de litio, hierro, la sustitución de importaciones y la exportación de productos no tradicionales, además de la potencial exportación de energía eléctrica para el segundo semestre de 2023" hacen posible esa variación positiva.</p> <p class="rtejustify"> Luego destacó las exportaciones de Bolivia que se incrementaron en los últimos años hasta llegar a $us 13.363 millones en 2022 junto con el envío de remesas equivalentes a $us 1.437 millones "cifras que representan la generación de divisas que ofrecen liquidez en dólares a la economía boliviana".</p> <p class="rtejustify"> También hace mención de los desembolsos de préstamos para fortalecer la reactivación económica y el proyecto de ley de compra de oro para fortalecer las reservas internacionales.</p> <p class="rtejustify"> Además, refiere que la calificadora no tomó en cuenta los elevados niveles de "bolivianización" o uso de la moneda nacional en el sistema financiero.</p> <p class="rtejustify"> "El Gobierno nacional se encuentra en constante monitoreo y evaluación de la economía boliviana para la adecuada toma de decisiones para preservar la estabilidad económica en beneficio de la población, aplicando medidas para cuidar el bolsillo de los bolivianos" cierra la respuesta del Gobierno boliviano.</p> <p class="rtejustify"> <strong>"Dejemos de buscarle medidas curita a la hemorragia"</strong></p> <p class="rtejustify"> Economistas expresaron que la baja calificación con tendencia negativa es una llamada de atención severa para el gobierno de Luis Arce.</p> <p class="rtejustify"> "Fitch Ratings baja calificación de riesgo de #Bolivia a "B-" tendencia Negativa. Categoría "B" no significa bueno, bonito y barato. Es nivel de bono basura" tuiteó el economista Jaime Dunn.</p> <p class="rtejustify"> El expresidente del BCB y economista Gabriel Espinoza&nbsp;consideró que "la Perspectiva Negativa se da por la incertidumbre del mercado sobre la capacidad de las autoridades para manejar esta situación" y que "la perspectiva es negativa también por la demora continua en la publicación de datos de reservas internacionales. Fue también la falta de transparencia".</p> <p class="rtejustify"> "La disminución de la producción de hidrocarburos ha convertido al país en un importador neto de energía al reducir las exportaciones y aumentar las necesidades de importación. Eso es insostenible y tenemos que hablar sobre eso", opinó en su cuenta de Twitter y finalmente advirtió de que "existen serios riesgos a la baja por las crecientes presiones en la balanza de pagos y las incertidumbres de política (la mala gestión política de Arce con Santa Cruz por ejemplo). O sea: el problema es de balanza de pagos, dejemos de buscarle medidas curita a la hemorragia".</p> <p class="rtejustify"> El economista Gonzalo Chávez destacó un dato no menor del informe: "El gobierno habría usado los derechos especiales de giro (DEG) de la participación que Bolivia tiene en el FMI. Habría hecho un cambio de monedas de 229,9 millones de DEG a 310 millones de dólares para reforzar las reservas internacionales del BCB. Se lo tenían bien guardadito".</p> <p class="rtejustify"> El expresidente Jorge Tuto Quiroga también concentró su análisis en ese punto: "Lapidario informe de @FitchRatings, confirma debacle económica del MAS en #Bolivia: se farrearon gas, dilapidaron reservas BCB, subieron déficit fiscal y esconden cifras desde 8-Feb. Fitch denuncia operaciones con FMI de $ 300M, por esto enjuiciaron a Añez".</p>

<p class="rtejustify"> La calificadora internacional Fitch Ratings rebajó ayer las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) de largo plazo en moneda extranjera y moneda local de Bolivia de B a B- y revisó la perspectiva de la calificación de Estable a Negativa.</p> <p class="rtejustify"> La causa: el agotamiento de sus reservas de liquidez externa que incrementa la incertidumbre a corto plazo y riesgos macroeconómicos.</p> <p class="rtejustify"> "La rebaja de la calificación de Bolivia a 'B-' desde 'B' refleja el agotamiento de sus reservas de liquidez externa, lo que, a la luz de una vinculación monetaria ha aumentado en gran medida la incertidumbre a corto plazo y los riesgos macroeconómicos. La continua caída de las reservas internacionales a niveles bajos las ha vuelto vulnerables al riesgo de un shock de confianza, que se ha materializado en las últimas semanas. Se ha perdido el acceso al mercado de bonos externos y no hay perspectivas concretas de apoyo a gran escala de los acreedores oficiales", se lee en el reporte oficial.</p> <p class="rtejustify"> <strong>¿Qué significa un calificación B-?</strong></p> <p class="rtejustify"> Fitch Ratings explica que la calificación de B- "refleja una mayor incertidumbre en torno a la capacidad de las autoridades para gestionar esta situación, así como en torno a su gravedad dado el retraso continuo en la publicación de los datos de reservas internacionales. El servicio comercial externo a corto plazo especialmente bajo de Bolivia sigue siendo su principal fortaleza de calificación, lo que respalda la capacidad de pago de estas obligaciones, pero incluso esto podría cuestionarse en medio de una disponibilidad de divisas decreciente e incierta".</p> <p class="rtejustify"> Además, la calificadora externa señala que la posición externa de Bolivia "se ha deteriorado drásticamente en la última década como resultado de las políticas expansivas y la caída de la producción nacional de hidrocarburos".</p> <p class="rtejustify"> Bolivia de ser productor se ha convertido en importador neto de energía y eso preocupa a la calificadora.</p> <p class="rtejustify"> El informe se conoce en medio de cuestionamientos a las políticas económicas del presidente Luis Arce y que se han manifestado en la escasez de dólares en casas de cambio y entidades financieras, aunque el Banco Central de Bolivia afirma que se trata de una desinformación y especulación.</p> <p class="rtejustify"> "La posición externa de Bolivia se ha deteriorado dramáticamente en la última década como resultado de las políticas expansivas y la caída de la producción interna de hidrocarburos, lo que ha convertido al país en un importador neto de energía al reducir las exportaciones y aumentar las necesidades de importación. Fitch estima que la cuenta corriente volvió a un déficit del 0,6% del PIB en 2022 desde un superávit del 2,1% en 2021 y proyecta un mayor deterioro en 2023", señala el informe.</p> <p class="rtejustify"> Los grandes "errores y omisiones" (más del 3% del PIB) probablemente provienen de la actividad de contrabando, lo que indica una posición externa aún más débil, destaca la calificadora de riesgo.</p> <p class="rtejustify"> "Las entradas de IED bajas y a veces negativas (lo que indica una desinversión neta), otras salidas de capital y la dependencia soberana del financiamiento del Banco Central (BCB) sobre el endeudamiento externo se han sumado a las presiones externas. Estas presiones se han intensificado en 2023, ya que las protestas han complicado algunas exportaciones, y la demanda de divisas se ha disparado en medio de la creciente preocupación por su disponibilidad", indica.</p> <p class="rtejustify"> <strong>Reservas agotadas y operaciones con el FMI</strong></p> <p class="rtejustify"> Fitch Ratings señala que las presiones externas erosionaron el stock de reservas del BCB, de $us 15,1 mil millones a sólo $us 3,5 mil millones, según el último reporte del 8 de febrero de este año, y observa que el Banco Central no haya transparentado la información.</p> <p class="rtejustify"> Los últimos datos sobre el estado de las Reservas Internacionales (RIN) se publicaron el 8 de febrero de 2023. "Este nivel es muy bajo en relación con sus pares con tipos de cambio estabilizados. La no publicación de datos sobre reservas desde entonces y las dudas sobre su usabilidad plantean una mayor incertidumbre sobre la munición del BCB para manejar el shock actual".</p> <p class="rtejustify"> El informe revela un dato que no se conocía hasta ahora: "El oro representa la mayor parte de las reservas ($us 2.6 mil millones), pero no es libremente utilizable bajo la ley actual, y aún no se ha aprobado una reforma para cambiar esto (la "ley del oro"). Solo $us 911 millones eran moneda fuerte o DEG que se pueden vender por moneda fuerte (lo que Bolivia hizo recientemente por $us 300 millones, según datos del FMI)".</p> <p class="rtejustify"> <strong>Gobierno reivindica su modelo económico</strong></p> <p class="rtejustify"> El Ministerio de Economía respondió, mediante un comunicado, al informe de Fitch Ratings y afirmó que éste no consideró las fortalezas de la economía boliviana como la estabilidad económica que se logró después de la pandemia del Covid-19 y la actual incertidumbre de la economía a nivel global.</p> <p class="rtejustify"> "La inflación más baja de la región y estabilidad de precios, el récord de exportaciones, altas recaudaciones tributarias, crecimiento del PIB del 4,3% al tercer trimestre de 2022, entre otros, son los indicadores de la estabilidad de la economía boliviana. La variación de la calificación menciona el movimiento de las RIN, no obstante, de acuerdo con Programa Fiscal Financiero 2023, las RIN presentarán una variación positiva respecto a 2022", señala en una parte del comunicado.</p> <p class="rtejustify"> Además, indica que el "incremento de las exportaciones de productos como la urea, carbonato de litio, hierro, la sustitución de importaciones y la exportación de productos no tradicionales, además de la potencial exportación de energía eléctrica para el segundo semestre de 2023" hacen posible esa variación positiva.</p> <p class="rtejustify"> Luego destacó las exportaciones de Bolivia que se incrementaron en los últimos años hasta llegar a $us 13.363 millones en 2022 junto con el envío de remesas equivalentes a $us 1.437 millones "cifras que representan la generación de divisas que ofrecen liquidez en dólares a la economía boliviana".</p> <p class="rtejustify"> También hace mención de los desembolsos de préstamos para fortalecer la reactivación económica y el proyecto de ley de compra de oro para fortalecer las reservas internacionales.</p> <p class="rtejustify"> Además, refiere que la calificadora no tomó en cuenta los elevados niveles de "bolivianización" o uso de la moneda nacional en el sistema financiero.</p> <p class="rtejustify"> "El Gobierno nacional se encuentra en constante monitoreo y evaluación de la economía boliviana para la adecuada toma de decisiones para preservar la estabilidad económica en beneficio de la población, aplicando medidas para cuidar el bolsillo de los bolivianos" cierra la respuesta del Gobierno boliviano.</p> <p class="rtejustify"> <strong>"Dejemos de buscarle medidas curita a la hemorragia"</strong></p> <p class="rtejustify"> Economistas expresaron que la baja calificación con tendencia negativa es una llamada de atención severa para el gobierno de Luis Arce.</p> <p class="rtejustify"> "Fitch Ratings baja calificación de riesgo de #Bolivia a "B-" tendencia Negativa. Categoría "B" no significa bueno, bonito y barato. Es nivel de bono basura" tuiteó el economista Jaime Dunn.</p> <p class="rtejustify"> El expresidente del BCB y economista Gabriel Espinoza consideró que "la Perspectiva Negativa se da por la incertidumbre del mercado sobre la capacidad de las autoridades para manejar esta situación" y que "la perspectiva es negativa también por la demora continua en la publicación de datos de reservas internacionales. Fue también la falta de transparencia".</p> <p class="rtejustify"> "La disminución de la producción de hidrocarburos ha convertido al país en un importador neto de energía al reducir las exportaciones y aumentar las necesidades de importación. Eso es insostenible y tenemos que hablar sobre eso", opinó en su cuenta de Twitter y finalmente advirtió de que "existen serios riesgos a la baja por las crecientes presiones en la balanza de pagos y las incertidumbres de política (la mala gestión política de Arce con Santa Cruz por ejemplo). O sea: el problema es de balanza de pagos, dejemos de buscarle medidas curita a la hemorragia".</p> <p class="rtejustify"> El economista Gonzalo Chávez destacó un dato no menor del informe: "El gobierno habría usado los derechos especiales de giro (DEG) de la participación que Bolivia tiene en el FMI. Habría hecho un cambio de monedas de 229,9 millones de DEG a 310 millones de dólares para reforzar las reservas internacionales del BCB. Se lo tenían bien guardadito".</p> <p class="rtejustify"> El expresidente Jorge Tuto Quiroga también concentró su análisis en ese punto: "Lapidario informe de @FitchRatings, confirma debacle económica del MAS en #Bolivia: se farrearon gas, dilapidaron reservas BCB, subieron déficit fiscal y esconden cifras desde 8-Feb. Fitch denuncia operaciones con FMI de $ 300M, por esto enjuiciaron a Añez".</p>

La calificadora internacional Fitch Ratings rebajó ayer las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) de largo plazo en moneda extranjera y moneda local de Bolivia de B a B- y revisó la perspectiva de la calificación de Estable a Negativa.

La calificadora internacional Fitch Ratings rebajó ayer las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) de largo plazo en moneda extranjera y moneda local de Bolivia de B a B- y revisó la perspectiva de la calificación de Estable a Negativa.

<p class="rtejustify"> De acuerdo con el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Fitch&nbsp;Ratings&nbsp;solo se centró en la variación de las Reservas Internacionales Netas (RIN) y no tomó en cuenta las fortalezas de la economía boliviana como la estabilidad tras el Covid-19 y la baja inflación en un contexto externo adverso, al otorgar una calificación de riesgo de B- a Bolivia.</p> <p class="rtejustify"> "La inflación más baja de la región y estabilidad de precios, el récord de exportaciones, altas recaudaciones tributarias, crecimiento del PIB del 4,3% al tercer trimestre de 2022, entre otros, son los indicadores de la estabilidad de la economía boliviana. La variación de la calificación menciona el movimiento de las RIN, no obstante de acuerdo con Programa Fiscal Financiero 2023, las RIN presentarán una variación positiva respecto a 2022", señala parte del comunicado que difundió el Ministerio de Economía.<br> De acuerdo con la carteta de Estado, la calificadora no consideró la inflación más baja de la región y la estabilidad de precios en Bolivia, el récord de exportaciones, altas recaudaciones tributarias, crecimiento del PIB del 4,3% al tercer trimestre de 2022, entre otros indicadores que reflejan la estabilidad de la economía.<br> La variación de la calificación está centrada en la variación de las RIN, no obstante, de acuerdo con Programa Fiscal Financiero 2023, presentarán una variación positiva respecto a 2022, a partir de factores como el "incremento de las exportaciones de productos como la urea, carbonato de litio, hierro, la sustitución de importaciones y la exportación de productos no tradicionales, además de la potencial exportación de energía eléctrica para el segundo semestre de 2023".<br> También se suman los ingresos por desembolsos de préstamos para continuar el proceso de reactivación económica; el apoyo al sector exportador y la prioridad para mantener recursos en la economía nacional; además del proyecto de Ley de Compra de Oro destinado al Fortalecimiento de las Reservas internacionales que está en tratamiento en el Legislativo.<br> Asimismo, el Ministerio afirmó&nbsp;que las exportaciones de Bolivia crecieron los últimos años hasta llegar a $us 13.653 millones el 2022, junto con las remesas que alcanzaron $us 1.437 millones, cifras que representan la generación de divisas que ofrecen liquidez en dólares a la economía boliviana.<br> En su evaluación, la calificadora no tomó en cuenta los elevados niveles de "bolivianización" (uso de la moneda nacional) de la economía en el sistema financiero, reflejando la confianza en el boliviano y la solidez del sistema financiero, lo cual conlleva un menor grado de vulnerabilidad macroeconómica.<br> Fitch&nbsp;Ratings&nbsp;estima un crecimiento del PIB real de Bolivia del 3,6% en 2022 y destaca la recuperación económica desde los niveles pre pandemia Covid-19, sin embargo, al tercer trimestre de 2022, el país generó un crecimiento del PIB del 4,3%.<br> Para la gestión 2023, de acuerdo con el Programa Fiscal Financiero (PFF), firmado entre el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas y el Banco Central de Bolivia (BCB), se prevé alcanzar un PIB de 4,8%, superior a las perspectivas de la calificadora.<br> La estimación del PFF consideró el dinamismo de la economía boliviana y el desempeño esperado, resultante de varios proyectos de industrialización con sustitución de importaciones como la Planta Separadora de Zinc, el Proyecto del Mutún, la nueva Planta de Fertilizantes NPK, puesta en marcha de la Planta de Biodiésel, la entrada en producción a mayor escala de carbonato de litio y sus concentrados, cuyo convenio fue firmado con la empresa CATL BRUNP &amp; CMOC (CBC), para implementar dos plantas industriales, cada una de 25.000 toneladas métricas por año, con tecnología de Extracción Directa de Litio, así como el buen desempeño del sector agroexportador.<br> Fitch&nbsp;Ratings&nbsp;reconoce la reducción del déficit fiscal de 12,7% en 2020 a 7,2% en 2022.<br> "El Gobierno Nacional está comprometido con llevar adelante acciones orientadas a realizar un uso eficiente del gasto en la administración pública", apuntó la cartera de Estado.<br> Por otro lado, se evidencia que los ingresos tributarios anotaron una participación promedio mayor al 43% en los últimos dos años, este favorable comportamiento estuvo en línea con el desempeño económico, impulsado por las iniciativas de reactivación y reconstrucción de la economía boliviana.<br> La calificadora destaca el servicio de deuda externa a corto plazo especialmente bajo de Bolivia, como su principal fortaleza en la calificación, lo que respalda la capacidad de pago de estas obligaciones.<br> "El Gobierno nacional se encuentra en constante monitoreo y evaluación de la economía boliviana para la adecuada toma de decisiones para preservar la estabilidad económica en beneficio de la población, aplicando medidas para cuidar el bolsillo de los bolivianos", enfatizó el Ministerio.</p>

<p class="rtejustify"> De acuerdo con el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Fitch Ratings solo se centró en la variación de las Reservas Internacionales Netas (RIN) y no tomó en cuenta las fortalezas de la economía boliviana como la estabilidad tras el Covid-19 y la baja inflación en un contexto externo adverso, al otorgar una calificación de riesgo de B- a Bolivia.</p> <p class="rtejustify"> "La inflación más baja de la región y estabilidad de precios, el récord de exportaciones, altas recaudaciones tributarias, crecimiento del PIB del 4,3% al tercer trimestre de 2022, entre otros, son los indicadores de la estabilidad de la economía boliviana. La variación de la calificación menciona el movimiento de las RIN, no obstante de acuerdo con Programa Fiscal Financiero 2023, las RIN presentarán una variación positiva respecto a 2022", señala parte del comunicado que difundió el Ministerio de Economía.<br /><br /> De acuerdo con la carteta de Estado, la calificadora no consideró la inflación más baja de la región y la estabilidad de precios en Bolivia, el récord de exportaciones, altas recaudaciones tributarias, crecimiento del PIB del 4,3% al tercer trimestre de 2022, entre otros indicadores que reflejan la estabilidad de la economía.<br /><br /> La variación de la calificación está centrada en la variación de las RIN, no obstante, de acuerdo con Programa Fiscal Financiero 2023, presentarán una variación positiva respecto a 2022, a partir de factores como el "incremento de las exportaciones de productos como la urea, carbonato de litio, hierro, la sustitución de importaciones y la exportación de productos no tradicionales, además de la potencial exportación de energía eléctrica para el segundo semestre de 2023".<br /><br /> También se suman los ingresos por desembolsos de préstamos para continuar el proceso de reactivación económica; el apoyo al sector exportador y la prioridad para mantener recursos en la economía nacional; además del proyecto de Ley de Compra de Oro destinado al Fortalecimiento de las Reservas internacionales que está en tratamiento en el Legislativo.<br /><br /> Asimismo, el Ministerio afirmó que las exportaciones de Bolivia crecieron los últimos años hasta llegar a $us 13.653 millones el 2022, junto con las remesas que alcanzaron $us 1.437 millones, cifras que representan la generación de divisas que ofrecen liquidez en dólares a la economía boliviana.<br /><br /> En su evaluación, la calificadora no tomó en cuenta los elevados niveles de "bolivianización" (uso de la moneda nacional) de la economía en el sistema financiero, reflejando la confianza en el boliviano y la solidez del sistema financiero, lo cual conlleva un menor grado de vulnerabilidad macroeconómica.<br /><br /> Fitch Ratings estima un crecimiento del PIB real de Bolivia del 3,6% en 2022 y destaca la recuperación económica desde los niveles pre pandemia Covid-19, sin embargo, al tercer trimestre de 2022, el país generó un crecimiento del PIB del 4,3%.<br /><br /> Para la gestión 2023, de acuerdo con el Programa Fiscal Financiero (PFF), firmado entre el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas y el Banco Central de Bolivia (BCB), se prevé alcanzar un PIB de 4,8%, superior a las perspectivas de la calificadora.<br /><br /> La estimación del PFF consideró el dinamismo de la economía boliviana y el desempeño esperado, resultante de varios proyectos de industrialización con sustitución de importaciones como la Planta Separadora de Zinc, el Proyecto del Mutún, la nueva Planta de Fertilizantes NPK, puesta en marcha de la Planta de Biodiésel, la entrada en producción a mayor escala de carbonato de litio y sus concentrados, cuyo convenio fue firmado con la empresa CATL BRUNP &amp; CMOC (CBC), para implementar dos plantas industriales, cada una de 25.000 toneladas métricas por año, con tecnología de Extracción Directa de Litio, así como el buen desempeño del sector agroexportador.<br /><br /> Fitch Ratings reconoce la reducción del déficit fiscal de 12,7% en 2020 a 7,2% en 2022.<br /><br /> "El Gobierno Nacional está comprometido con llevar adelante acciones orientadas a realizar un uso eficiente del gasto en la administración pública", apuntó la cartera de Estado.<br /><br /> Por otro lado, se evidencia que los ingresos tributarios anotaron una participación promedio mayor al 43% en los últimos dos años, este favorable comportamiento estuvo en línea con el desempeño económico, impulsado por las iniciativas de reactivación y reconstrucción de la economía boliviana.<br /><br /> La calificadora destaca el servicio de deuda externa a corto plazo especialmente bajo de Bolivia, como su principal fortaleza en la calificación, lo que respalda la capacidad de pago de estas obligaciones.<br /><br /> "El Gobierno nacional se encuentra en constante monitoreo y evaluación de la economía boliviana para la adecuada toma de decisiones para preservar la estabilidad económica en beneficio de la población, aplicando medidas para cuidar el bolsillo de los bolivianos", enfatizó el Ministerio.</p>

De acuerdo con el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Fitch Ratings solo se centró en la variación de las Reservas Internacionales Netas (RIN) y no tomó en cuenta las fortalezas de la economía boliviana como la estabilidad tras el Covid-19 y la baja inflación en un contexto externo adverso, al otorgar una calificación de riesgo de B- a Bolivia.

De acuerdo con el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Fitch Ratings solo se centró en la variación de las Reservas Internacionales Netas (RIN) y no tomó en cuenta las fortalezas de la economía boliviana como la estabilidad tras el Covid-19 y la baja inflación en un contexto externo adverso, al otorgar una calificación de riesgo de B- a Bolivia.

Oficinas del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas.

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<p class="rtejustify"> La agencia de calificación&nbsp;Fitch&nbsp;Ratings rebajó las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) de largo plazo en moneda extranjera y moneda local de Bolivia a 'B-' de 'B' y revisó la perspectiva de la calificación a negativa de estable.<br> "La rebaja de la calificación refleja el agotamiento de las reservas de liquidez externa, lo que, a la luz de una vinculación monetaria ha aumentado en gran medida la incertidumbre a corto plazo y los riesgos macroeconómicos..&nbsp;La continua caída de las reservas internacionales a niveles bajos las ha vuelto vulnerables al riesgo de un shock de confianza, que se ha materializado en las últimas semanas.&nbsp;Se ha perdido el acceso al mercado de bonos externos y no hay perspectivas concretas de apoyo a gran escala de los acreedores oficiales", agrega la calificadora.<br> <strong>Reservas agotadas</strong><br> El informe sostiene que la continua caída de las Reservas Internacionales volvió vulnerables al riesgo de un shock de confianza, "que se ha materializado en las últimas semanas", asunto que "se percibe en la pérdida de acceso al mercado de bonos externos y a la falta de perspectivas concretas de apoyo a gran escala de los acreedores oficiales".<br> "Las presiones externas erosionaron el stock de reservas del BCB, que alguna vez fue enorme, de $us 15 100 millones en 2014 a solo $us 3 500 millones (2,7 meses de pagos externos actuales de 2023F) en los últimos datos disponibles hasta el 8 de febrero de 2023. Este nivel es muy bajo en relación con sus pares con tipos de cambio estabilizados. La falta de publicación de datos sobre las reservas desde entonces y las preguntas sobre su utilidad aumentan la incertidumbre sobre las municiones del BCB para manejar el shock actual", se lee en un parte del informe.<br> Remarca que el oro representa la mayor parte de las reservas ($us 2.600 millones), pero no es de libre uso según la ley actual, y aún no se ha aprobado una reforma para cambiar esto (la "ley del oro"). Solo $us 911 millones eran moneda fuerte o DEG que se pueden vender por moneda fuerte (lo que Bolivia hizo recientemente por $us 300 millones, según datos del FMI).<br> "Otros fondos soberanos ya se han agotado. Es posible que el BCB pueda acceder a más divisas pertenecientes a bancos nacionales, pero ya lo ha hecho por USD 3 mil millones desde 2018 a través del programa de intercambio CPVIS, lo que reduce el alcance de la financiación adicional a través de este canal. Es poco probable que las medidas destinadas a aumentar las reservas, incluido un tipo de cambio más alto para los exportadores y los planes para comprar oro a través de la "ley del oro", lo hagan de manera significativa dado que no abordan los problemas subyacentes de política y confianza", indica.<br> Sobre las compensaciones de políticas adversas, señala que la frágil posición externa ha dejado a las autoridades con opciones de políticas adversas en torno a las cuales aún tienen que hacer definiciones claras, lo que aumenta las incertidumbres macroeconómicas a corto plazo. Continúan evitando el endurecimiento fiscal y monetario y los cambios en el régimen cambiario.<br> Sin embargo, mantener esta combinación de políticas en el contexto de agotamiento de las reservas, incluso temporalmente, requeriría un mayor endeudamiento externo, y las perspectivas para esto actualmente parecen limitadas.<br> Los rendimientos de los bonos externos se han disparado al 15%, lo que indica una pérdida de acceso al mercado. Varios préstamos multilaterales están pendientes de aprobación legislativa, pero no hay perspectivas concretas de un paquete de apoyo financiero a mayor escala y de varios años de parte de los acreedores oficiales, particularmente dado el marcado desacuerdo político con el FMI. Estas incertidumbres financieras y de política aumentan los riesgos de ajustes desordenados y/o medidas poco ortodoxas para gestionar la oferta y la demanda de divisas.<br> Fitch&nbsp;estima que el PIB real creció un 3,6 % en 2022 y recuperó su nivel previo a la pandemia de 2019, aunque más lentamente que los pares regionales y calificadores, ya que el impulso se ha visto limitado por los recortes de inversión pública, la disminución de la producción de gas, un clima adverso para la inversión privada, e inestabilidad social.<br> También proyecta que el crecimiento se desacelerará a 2.4% en 2023, con serios riesgos adicionales a la baja por el aumento de las presiones de la balanza de pagos y las incertidumbres políticas. La inflación del 2,6% interanual a febrero de 2023 se encuentra entre las más bajas del mundo, lo que refleja fuertes subsidios y controles de precios para alimentos y combustibles, pero podría estar sujeta a riesgos dependiendo del éxito con el que se aborden los problemas relacionados con la disponibilidad de divisas.</p>

<p class="rtejustify"> La agencia de calificación Fitch Ratings rebajó las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) de largo plazo en moneda extranjera y moneda local de Bolivia a 'B-' de 'B' y revisó la perspectiva de la calificación a negativa de estable.<br /><br /> "La rebaja de la calificación refleja el agotamiento de las reservas de liquidez externa, lo que, a la luz de una vinculación monetaria ha aumentado en gran medida la incertidumbre a corto plazo y los riesgos macroeconómicos.. La continua caída de las reservas internacionales a niveles bajos las ha vuelto vulnerables al riesgo de un shock de confianza, que se ha materializado en las últimas semanas. Se ha perdido el acceso al mercado de bonos externos y no hay perspectivas concretas de apoyo a gran escala de los acreedores oficiales", agrega la calificadora.<br /><br /><strong>Reservas agotadas</strong><br /><br /> El informe sostiene que la continua caída de las Reservas Internacionales volvió vulnerables al riesgo de un shock de confianza, "que se ha materializado en las últimas semanas", asunto que "se percibe en la pérdida de acceso al mercado de bonos externos y a la falta de perspectivas concretas de apoyo a gran escala de los acreedores oficiales".<br /><br /> "Las presiones externas erosionaron el stock de reservas del BCB, que alguna vez fue enorme, de $us 15 100 millones en 2014 a solo $us 3 500 millones (2,7 meses de pagos externos actuales de 2023F) en los últimos datos disponibles hasta el 8 de febrero de 2023. Este nivel es muy bajo en relación con sus pares con tipos de cambio estabilizados. La falta de publicación de datos sobre las reservas desde entonces y las preguntas sobre su utilidad aumentan la incertidumbre sobre las municiones del BCB para manejar el shock actual", se lee en un parte del informe.<br /><br /> Remarca que el oro representa la mayor parte de las reservas ($us 2.600 millones), pero no es de libre uso según la ley actual, y aún no se ha aprobado una reforma para cambiar esto (la "ley del oro"). Solo $us 911 millones eran moneda fuerte o DEG que se pueden vender por moneda fuerte (lo que Bolivia hizo recientemente por $us 300 millones, según datos del FMI).<br /><br /> "Otros fondos soberanos ya se han agotado. Es posible que el BCB pueda acceder a más divisas pertenecientes a bancos nacionales, pero ya lo ha hecho por USD 3 mil millones desde 2018 a través del programa de intercambio CPVIS, lo que reduce el alcance de la financiación adicional a través de este canal. Es poco probable que las medidas destinadas a aumentar las reservas, incluido un tipo de cambio más alto para los exportadores y los planes para comprar oro a través de la "ley del oro", lo hagan de manera significativa dado que no abordan los problemas subyacentes de política y confianza", indica.<br /><br /> Sobre las compensaciones de políticas adversas, señala que la frágil posición externa ha dejado a las autoridades con opciones de políticas adversas en torno a las cuales aún tienen que hacer definiciones claras, lo que aumenta las incertidumbres macroeconómicas a corto plazo. Continúan evitando el endurecimiento fiscal y monetario y los cambios en el régimen cambiario.<br /><br /> Sin embargo, mantener esta combinación de políticas en el contexto de agotamiento de las reservas, incluso temporalmente, requeriría un mayor endeudamiento externo, y las perspectivas para esto actualmente parecen limitadas.<br /><br /> Los rendimientos de los bonos externos se han disparado al 15%, lo que indica una pérdida de acceso al mercado. Varios préstamos multilaterales están pendientes de aprobación legislativa, pero no hay perspectivas concretas de un paquete de apoyo financiero a mayor escala y de varios años de parte de los acreedores oficiales, particularmente dado el marcado desacuerdo político con el FMI. Estas incertidumbres financieras y de política aumentan los riesgos de ajustes desordenados y/o medidas poco ortodoxas para gestionar la oferta y la demanda de divisas.<br /><br /> Fitch estima que el PIB real creció un 3,6 % en 2022 y recuperó su nivel previo a la pandemia de 2019, aunque más lentamente que los pares regionales y calificadores, ya que el impulso se ha visto limitado por los recortes de inversión pública, la disminución de la producción de gas, un clima adverso para la inversión privada, e inestabilidad social.<br /><br /> También proyecta que el crecimiento se desacelerará a 2.4% en 2023, con serios riesgos adicionales a la baja por el aumento de las presiones de la balanza de pagos y las incertidumbres políticas. La inflación del 2,6% interanual a febrero de 2023 se encuentra entre las más bajas del mundo, lo que refleja fuertes subsidios y controles de precios para alimentos y combustibles, pero podría estar sujeta a riesgos dependiendo del éxito con el que se aborden los problemas relacionados con la disponibilidad de divisas.</p>

La agencia de calificación Fitch Ratings rebajó las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) de largo plazo en moneda extranjera y moneda local de Bolivia a 'B-' de 'B' y revisó la perspectiva de la calificación a negativa de estable.

La agencia de calificación Fitch Ratings rebajó las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) de largo plazo en moneda extranjera y moneda local de Bolivia a &#039;B-&#039; de &#039;B&#039; y revisó la perspectiva de la calificación a negativa de estable.